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我想开网赌|焦炭9月大概率以低位振荡运行为主
发布时间: 2020-01-09 14:37:57 点击率:3638

我想开网赌|焦炭9月大概率以低位振荡运行为主

我想开网赌,由于山西环保的产量低于预期,加上黑色系统的整体下行阻力,焦炭2001合同自8月初以来呈现单边下行趋势。在进口煤炭管制收紧、大庆前炼焦煤产区安全检查有可能加强的后期,焦炭塔底成本短期内不会崩溃,成品价格仍将有季节性稳定反弹的势头。

主要生产限制政策的跟进

目前,山东焦炭总产量约为7200万吨,其中5680万吨正在生产中。截至7月,山东焦炭产量同比增长33%。根据这一比例,我们估计山东焦炭生产能力利用率为96%。今年淘汰1031万吨的产量将影响989万吨的焦炭年产量,平均日产量为2.7万吨,占今年1-7月全国焦炭平均日产量的2.1%,占山东省产量的20%。

山西省要求将全省总炼焦能力降低到1.4768亿吨以下,而目前山西省的炼焦能力不到1.4亿吨。结合文件中的声明“未建焦炉和停产焦炉产能的削减将在今年实施”,山西今年的产能将由僵尸产能主导,对实际产能影响不大。

然而,值得注意的是,山西省生态环境厅在8月中旬指出,今年10月1日是省政府设定的改革焦化行业特别排放限值的最后期限。到目前为止,全省仍有27个焦化行业尚未完成特殊排放限值的改造。后期应注意27座焦化厂能否完成改造,未完成的能否如期停产。

预计供应将收紧

从供给方面来看,受8月中旬山西“第二青年团”的影响,山西焦炭企业的启动确实受到一定程度的限制。这一时期华北焦炭企业的启动率下降幅度也明显大于全国,这也是8月份第二轮增长能够着陆的关键因素之一。“二青”限产解除后,山西焦炭企业的运营率再次反弹,增加约200元/吨的高额利润,也是一个高概率事件。这反映在市场对2001年合约的悲观预期中。

但是,从中期来看,如果说前期停产带来的好处是先有希望的,那么在各地区现行停产政策的基本尘埃落定之后,后期停产的红利将随着政策的实现而逐渐在现实中释放出来,从供给方面对焦炭价格给予一定的支持。

压力下的现货价格

从各部门库存结构的变化来看,目前其他部门的库存相对较高,但焦炭企业的库存相对较低,原因是“二青会”的短期生产限制。目前,生产区和港口的价格上下颠倒。交易员没有投机囤积的需求。叠加钢厂的焦炭库存保持在中高水平。预计焦化厂库存将逐渐积累,焦炭现货价格也将受到抑制。此外,山东地区的炼焦能力被消除或提供一个窗口,焦炭去储存。从去年11月至今,可口可乐一直处于积累状态,其中港口部门的压力最大。山东的产能将加快山东地区港口(主要是日照港)的清仓进程,港口贸易商前期积累的库存可能会逐渐消化。

展望9月份,焦炭的高概率主要是低水平振荡。首先,各种各样的坏消息通过这轮大幅下跌被释放出来,主要焦炭的合同价格回落到一个低水平,从而获得成本支持。尽管港口焦炭库存居高不下,对价格形成明显压力,但一旦价格继续下跌,市场的出货意愿将明显下降。此外,随着钢材库存的持续下降,市场对钢厂恢复生产的预期也大幅提高。据估计,焦炭2001合同的主要经营范围为1800-2000元/吨。需要注意的是,焦炭的价格弹性明显大于其他黑色品种,区间调整更快。

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